CAUSAS DE LA CRISI DEL 29

Las causas de la crisis

1- Situación Internacional Luego de la Primera Guerra Mundial

1.1- Cláusulas demasiado duras para las potencias derrotadas

El Tratado de Versalles impuso reglas demasiado duras para las potencias derrotadas en la guerra, principalmente Alemania, que contrajo una importante deuda internacional para poder financiar la reconstrucción. Si bien las potencias ganadoras aprobaron este tratado, algunas importantes figuras criticaron el mismo, pudiendo preveer las consecuencias negativas que traerían a la economía mundial. La figura crítica mas destacada fue la del economista inglés John Maynard Keynes, que participó de las negociaciones como asesor del gobierno inglés en sus comienzos, pero luego renunció por no estar de acuerdo con las imposiciones realizadas.

2.2 Cambios el los flujos de capital, personas y mercaderías

El sistema económico internacional luego de la primera guerra mundial se caracterizaba por un reducido flujo internacional de mercancías, capital y personas.
Antes de la guerra, Inglaterra (Londres) era el centro financiero mundial, pero luego de la guerra, Nueva York se convirtió en el poder financiero mas importante del mundo. Los bancos de Nueva York financiaban a empresas y bancos extranjeros. Empresas y bancos alemanes estaban endeudados con los bancos de Nueva York. El estado de Alemania también estaba muy endeudado, principalmente con Estados Unidos e Inglaterra.
Estados Unidos limitó fuertemente el flujo de personas. Antes de la guerra, muchos Europeos migraron hacia Estados Unidos, lo que alivió el mercado laboral Europeo y al mismo tiempo proveyó de mano de obra a las empresas de Estados Unidos. Con la limitación de las migraciones, que también se dió en casi todos los países latinoamericanos (como Argentina) y Canadá, el mercado laborar europeo estuvo mas comprometido durante ese período, aumentando el desempleo en Europa.
Europa dejó de disponer del abastecimiento barato de mercaderías de América.

Sistema monetario internacionales y comportamientos de los bancos centrales

El patrón oro aún estaba vigente en las principales potencias económicas mundiales. El mismo consistía en que la cantidad de dinero tenía una relación directa con las reservas de oro del banco central, y las autoridades venden oro a un pecio fijo de acuerdo a la unidad monetaria de cada país.

Experiencias inflacionarias

Muchos países habían experimentado reciéntemente períodos de alta inflación  con consecuencias negativas en la economía real. Muchos bancos centrales, por ejemplo, el de Francia, eran reclutentes a aumentar la cantidad de dinero ante situaciones de crisis, lo que implicaba abandonar el patrón oro aún vigente. Esto llevó, a que la crisis dure mucho mas de lo que debía durar: Inglaterra abandonó el patrón oro antes de Francia y se recuperó mas rápidamente.

Causas de la Crisis: Estados Unidos

Las políticas económicas internas llevadas a cabo en Estados Unidos, en los años previos a la crisis, también generaron una situación propicia para que se desate la crisis y se propague rápidamente.

Endeudamiento Interno para Financiar el Consumo

A partir de 1921 Estados Unidos entró en un período de prosperidad económica que llevó a un crecimiento económico relativamente elevado durante algunos años. La escasa regulación de los mercados financieros, junto con un ambiente de prosperidad llevó a muchas familias a endeudarse para financiar la compra de bienes de consumo, principalmente bienes durables de consumo. La industria automotriz de Estados Unidos se expandió rápidamente.

A comienzos de 1929, los niveles de endeudamiento interno en Estados Unidos eran excesivamente altos y los mercados financieros estaban en una situación muy frágil.

Mercados De Capitales Desregulados

Muchas personas, alentadas por la situación de prosperidad, comenzaron a invertir en la bolsa. Al mismo tiempo, alentados por la falta de regulación, bancos y agentes financieros manipulaban el mercado para atraer inversores incautos. Una práctica común era "inflar" los precios de las acciones de forma coordinada entre varios agentes, para luego vender rápidamente a un precio mayor, lo que ocasionaba una fuerte caída. Esta práctica, conocida como "pump and dump" hoy está prohibida.
Inclusive se comenzó a tomar préstamos para invertir en los mercados financieros.

Política Monetaria Restrictiva

Otro error de Estados Unidos es la política contractiva que comenzó a llevar a cabo. Para evitar el crecimiento de las actividades especulativas, la FED decide implementar una política mas contractiva a partir de 1927. Esto no tuvo el efecto deseado porque la actividad especulativa interna no disminuyó, pero si disminuyó la financiación internacional.

A partir de 1921 Estados Unidos entró en un período de prosperidad económica que llevó a un crecimiento económico relativamente elevado durante algunos años.